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如果OPEC本次會議不減產會怎樣 預期原油將劇烈波動

OPEC和包括俄羅斯在內的盟友將在12月5日于維也納召開會議,市場預期會議會達成減產協議,原油在本周三晚間大漲。市場預期稱,在OPEC會召開期間以及之后,原油極大可能出現劇烈波動。截止發稿,布油仍位于62美元上方。

  原標題:如果OPEC不“激進”減產,原油要大跌30%?

  香港萬得通訊社報道,OPEC和包括俄羅斯在內的盟友將在12月5日于維也納召開會議,市場預期會議會達成減產協議,原油在本周三晚間大漲。市場預期稱,在OPEC會召開期間以及之后,原油極大可能出現劇烈波動。

  上周五,市場因為擔心OPEC會議減產協議難以達成,原油大跌逾5%。但周末以及本周早些時候,伊拉克等成員表示支持進一步減產,原油又出現大幅拉漲的現象。截止發稿,布油仍位于62美元上方。

  按計劃,OPEC成員和俄羅斯將在維也納召開為期兩天的會議,商討每日減產1200萬桶的協議是否會在2020年3月之后延續。在會議召開之前,伊拉克原油部長Thamir Ghadhban對媒體表示,伊拉克和其他成員國支持每天減產量達到1600萬桶,大大緩解了市場對原油供應過剩而抑制價格的擔憂情緒。

  盡管如此,一些分析師仍在等待該組織的正式決定,以及是否有來自俄羅斯等歐佩克盟友對供應限制的異議。會議召開之際,挪威、巴西和圭亞那等產油規模較小的國家,預計將在2020年增加原油產量,美國的原油供應量預計還會創新高。

  不過,一些分析師認為,OPEC減產和美國未來產量增長放緩,可能會將油價維持在目前的區間。這些分析師認為,目前的原油價位是一個可以與不可求的超級和諧狀態,即供應商可以在不提高消費者汽油成本的情況下賺錢。

  美國能源情報署(Energy Information Administration)的數據顯示,上周庫存下降490萬桶,這是自10月中旬以來的首次下降,也提振了油價。另外,中國近期公布的PMI數據超預期,全球經濟復蘇預期上升,也助推油價上行。

  如果OPEC本次會議不減產,會怎樣?

  市場廣泛預期認為,OPEC 成員國和俄羅斯,所謂將在本周五宣布原油減產計劃延長至2020年3月,以托住油價。但有分析認為,即使OPEC本次會議減產,也無法阻止全球市場原油供應過剩的問題;如果OPEC本次會議沒有延長減產協議又會如何?

  據咨詢公司Rystad Energy,如果OPEC延續當前的減產協議,但沒有達成每日更多減產量的協議,那么在2020年上半年,全球原油市場將產生每日原油供應過剩達到80萬桶。Rystad Energy預測稱,隨之而來的供應過剩將引發“重大油價調整”,使布油短期內跌至40美元的低位。這意味著從目前每桶近63美元的水平上暴跌約30%。

  該公司的原油市場研究主任Bjørnar Tonhaugen在一份公開報告中寫道,如果OPEC成員國和俄羅斯未能就額外減產達成一致,油價前景黯淡。

  現有的減產協議將在2020年3月到期,目前市場對繼續減產達成的預期很高。

  咨詢公司 FGE 分析師在本周三的報告中寫到:如果減產協議不能延續到2020年6月份,那么市場就應該采取行動,擁抱更加悲觀的原油價格。自2018年以來,OPEC和俄羅斯成功通過減產維護油價。

  現在的問題是,即使OPEC和俄羅斯能夠再次延長減產協議,以美國為首的非OPEC原油生產國,正在想方設法的增產。

  據Rystad 估算,非歐OPEC國家的石油產量,預計在2020年將以創紀錄的230萬桶每天的速度激增。這將輕松打破1978年創下的196萬桶每天的紀錄。美國頁巖油革命是未來石油噴涌的最大貢獻者。Rystad稱,預計到2020年,美國原油的日產量將再增加110萬桶。

  巴西和挪威也預期在2020年,日產量共增加100萬桶,加拿大和圭亞那也已做好增產的準備。

  更重要的是,OPEC 要面對不僅是這些國家加足馬力生產原油,還要面對成員國內部的分歧。比如尼日尼亞和伊拉克。ClipperData 商品研究總監Matt Smith表示,伊拉克基本上忽略了OPEC的減產協議。

  沙特會促成更進一步的減產嗎?

  OPEC 的核心成員沙特阿拉伯,有動機也是最有實力達成更多減產的國家,很有可能會極力推動OPEC和俄羅斯延長減產時間,或者實施更加激進的減產措施。然而,有人懷疑,當一些OPEC成員國的原油產量超過預期時,沙特阿拉伯是否還愿意采取更為激進的措施。

  鑒于OPEC其他成員執行現有減產協議的力度,除非其他OPEC成員國和俄羅斯正式承諾進一步削減石油產量,否則沙特不大可能正式同意繼續維持現在的產量水平。但沙特阿拉伯也很糾結,因為它無法負擔油價大幅下跌。

  IMF的數據顯示,為了達到收支平衡,沙特阿拉伯需要每桶84美元左右的油價。較低的油價將迫使沙特阿拉伯耗盡其日益減少的現金儲備,或者需要舉債或縮減沙特阿美股息支付。

  鑒于種種不確定性,現在原油生產公司都在強化資產負債表,減少負債,籌集資金。因為沒有人希望2015-2016年石油危機引發的破產浪潮重演。

  ConocoPhillips 公司的CEO Ryan Lance 對媒體表示,已經做好接受原油市場在未來的波動,因為無法預測原油市場究竟走向何方。

責任編輯:趙新燕
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